GS (078930) - 정유 관련주

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2017.07.15 14:00 정유 관련주

종목명 : GS (078930) - 에너지 전문 기업


종목 설명



2004()LG를 인적 분할하여 설립되었으며, GS에너지(), ()GS리테일, ()GS홈쇼핑, ()GS스포츠, GS이피에스() 등을 자회사로 두고 있음


2012()GS가 보유한 GS칼텍스()를 물적분할하며, 자원개발, Gas&Power 등을 비롯 GS파워() 9개의 자회사를 인수한 에너지 전문 사업 지주회사

 

동사의 사업부문은 유통, 무역, 가스전력 사업, 투자 및 기타 부문으로 구성되어 있으며, 유통 부문의 매출이 큰 비중을 차지하고 있음

 

유통 및 가스전력사업 부문의 부진에도 투자 부문이 견조한 성장세를 보인 가운데 무역 부문의 매출 기여로 전년대비 외형 성장

 

영업이익률은 전년 수준에 정체되었으나 투자자산처분이익 발생 등으로 영업외수지 개선되어 순이익률은 상승

 

북평 석탄 화력발전소 2기 상업가동 및 신규 LNG 복합화력 당진 4호기 가동 등으로 발전 부문의 매출 회복 및 실적 개선이 기대됨

 


주가 전망


value 관점에서 특히 PBRPSR이 각각 0.84, 0.44. 절대적으로 싸다고 할 수 있음


현재 주가가 꽤 오른 상태지만 아직 가치에 비해 낮은 가격임


또한 profit 부분을 살펴보면 ROA, ROC 등 성장률 지표가 높고 마진을 살펴보면 이익을 잘 내는 기업이라는 것을 알 수 있음

 

GS의 유통산업은 편의점, 슈퍼마켓 사업 등으로 이루어져 있는데 이들이 꾸준히 성장하고 있는 사업군임.

 

올해 신규 화력 발전소가 가동이 예정됨 또한 전력도매요금(SMP) 인상이 예정되어 있어 발전 부문의 높은 성장이 기대됨


현재 GS주가는 GS칼텍스의 1배 정도 밖에 되지 않음.


향후 GS칼텍스의 정제마진 개선에 따른 안정적인 이익 창출, 발전 자회사들의 이익 개선 확대로 GS의 추가적인 주가상승이 가능해 보임

 

 





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